（三）未上市股权及其受益权相关私募基金产品的运作方式限制
根据《资管新规》，资产管理产品直接或者间接投资于未上市企业股权及其受（收）益权的，需至少符合以下要求：
应当为封闭式资产管理产品
封闭式资产管理产品期限不得低于90天
应明确股权及其受（收）益权的退出安排
未上市企业股权及其受（收）益权的退出日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日
关于“封闭式基金”的定义，参照我国《证券投资基金法》第四十五条的规定，封闭式基金是指基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额持有人不得申请赎回的基金；与之对应，“开放式基金”，是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。因此，基金存续期内，封闭式基金重要的特征，一是基金份额总额固定不变，二是投资人不可申购、赎回。
值得注意的是，因为《资管新规》的上述规定适用于“间接”投资于未上市企业股权的资管产品，所以也就意味着除了直接投资底层资产的资管产品外，该产品上层嵌套的其他资管产品同样需满足上述相关要求。
尤其对于私募股权投资基金而言，建议在以下两种典型的产品架构设计时应注意：
如果私募基金公司不满足设立所需的条件，那么它可能无法合法地进行运营和投资活动。这些条件包括但不限于注册资本、人员配置、运营环境、内部制度等要求，它们都是为了确保私募基金公司的合规性和稳健性。
如果一家私募基金公司不满足这些条件，它可能面临无法完成注册或备案的问题，进而无法进行合法的基金募集和投资活动。在这种情况下，该公司投资股票的行为可能会被视为违规操作，可能受到相关监管机构的处罚，甚至可能涉及法律责任。
因此，为了确保合规性和避免潜在风险，私募基金公司应严格遵守相关法规和设立要求，确保自身满足所有条件后再进行投资活动。如果公司在某些方面暂时不满足条件，可以考虑进行整改或寻求专业咨询，以便在合规的前提下开展业务。
请注意，私募基金行业受到严格的监管，相关法规和政策也可能随时调整。因此，私募基金公司应密切关注的法规和政策动态，确保自身的运营和投资活动始终符合监管要求。
如果私募基金公司满足所有设立条件，那么它将能够合法地进行运营和投资活动，包括投资股票。满足条件意味着该公司已经通过了相关监管机构的审核，具备了从事私募基金业务的资质和能力。